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CRECIMIENTO POSITIVO Y MODERÁNDOSE

Senda de desaceleración

El crecimiento de la economía vasca en el segundo trimestre de 2023 asciende al 1,5% interanual y mantiene una posición intermedia entre la Zona Euro (0,5%) y el Estado (1,8%). De este modo prolonga la senda de desaceleración, de forma semejante a lo observado en el entorno de referencia. El avance del PIB del tercer trimestre arroja un crecimiento del 1,6%.

El crecimiento se sustenta en los componentes de la demanda interna, que mantiene un avance del 1,7%, similar al trimestre precedente, mayor pujanza de la Formación Bruta de Capital (+2,5%) frente al 1,5% del Consumo final. El sector exterior detrae 0,3pp del crecimiento. El mercado de trabajo evoluciona de forma positiva, confirmándose la tendencia a la baja del paro registrado, al tiempo que mejoran las tasas de afiliación  y el empleo rebasa los 980.000 ocupados.  

Las previsiones apuntan a un crecimiento próximo al 1,7% en 2023, subiendo al 2,2% en el próximo ejercicio. La variable geopolítica junto a la evolución de los tipos de interés, al hilo de la política monetaria marcada por el BCE, son dos de los mayores elementos que incrementan la incertidumbre, ya que al conflicto de Ucrania, se une ahora el impacto de la guerra palestino-Israelí, cuyas evolución y repercusiones son difícilmente previsibles.

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Crecimiento que pivota en el tirón exterior

La economía española crece el 3,8% (a/a) en IT23, mejorando el registro del trimestre anterior, destacando la aportación del sector exterior, que contribuye con 2,5pp al mismo, por la intensidad exportadora principalmente.

Pese a que la inflación sigue una traza descendente, aún no se han alcanzado el objetivo marcado por la autoridad monetaria. El IPC de marzo ha sido del 3,3%, tras descensos en la electricidad y los carburantes. Prosiguen la mejora del mercado de trabajo, a través de reducciones en las tasas de paro (13,3%) y avances en la ocupación.

La OCDE, prevé que el PIB de España pase del 2,1% en 2023 al 1,9% en 2024. Una inflación más baja y un mercado laboral resiliente respaldarán el consumo de los hogares. La mayor demanda externa sustentará al crecimiento de las exportaciones. Asimismo las mejoras perspectivas dinamizarán la inversión, pese a la subida de tipos de interés. El efecto esperado de los fondos europeos será un acicate para las inversiones públicas y el crecimiento. Se precisa continuar con mejoras en la productividad y reducir la dependencia de los combustibles fósiles de forma prioritaria.

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